真正能够跑赢指数的人也就是巴菲特，巴菲特过去40年的收益是整个指数收益的两倍。巴菲特的持有方法跟其他的经理是完全不一样的，大家千万不要以为他也是一个普通的基金经理，根本不是。首先，巴菲特认为，持有一只股票最好的时间是永远不卖。如果你拿一只股票拿不到十年，你就不算拥有这只股票。而且，他最大的特点是买的话就买很多，然后给这家公司提供大量的经营建议，引入大量的资源。所以巴菲特不是像我们普通人一样选一只股票等着炒股，他是在经营这些公司。因此，他的投资业绩是别的基金经理完全没法对比和模拟的。各位知道巴菲特的遗嘱是怎么定的吗？他的遗嘱中规定了他的遗产的理财方法：90%的遗产买指数型基金，就是不用挑选哪个明星经理来打理自己的钱，90%的遗产直接用来买指数型基金，然后10%的遗产留作现金，这就是巴菲特给自己的遗产所定的规划。同样的道理，指数的债券也能够跑赢绝大多数主动型的债券基金。
为什么？道理很简单，你每个月投1万块钱去买一个基金，那么当这个基金贵的时候，也就是涨的时候，你买的份数就少；如果它跌呢，你买的份数就多。所以，你每个月买的钱数看起来是一样的，但是每个月买的基金的份数是不一样的，越是在下跌的时候，你买的这个基金份数就越多，也就是说你做正确决策的机会就越多。所以当股市震荡的时候，或者股市出现下行的时候，定投的方法能够有效地约束我们的行为。
那你说这样做有什么好处呢？同样，它能帮你克服内在的贪婪和恐惧，就是用这样的固定比率来减少你自己的非理性判断。因为人一旦看到一个股票涨得很好，他真的舍不得卖。但是你想想看，你这边（股票比例）涨到70%，那边（债券比例）30%，你只要卖掉这边，一定是高点。它是强制你高点卖掉，低点买进。同样的道理，这边（债券比例）高，那边（股票比例）低，那就是高点卖掉，低点买进。不要调整得太多，一年调整五次也太夸张了，一年就调整一次，把它们调整在一个确定的比例上。未必所有人都是6:4，6:4是针对中老年人的。当然，也未必年纪大的人就一定要保守。这个平衡点在哪儿呢？如果你八十岁了，有很多钱，你打算把这些钱用来传承，那么你应该按照继承人的年龄来设定这个比例。就是你自己养家糊口的钱、医药费之类的都留够了，还多出了几百万，那么这几百万的投资比例，你就应该按照你的遗产继承人的年龄来设定。这是多元化投资的一个方法。
还有千万不要自大，自大到开始预测市场。书里边有一句话，叫作“你能够发现的模式都会失效”。比如有人说：我现在学会操作股票了，每年1月份一定会开一个什么大会，这个大会只要一开，那么这一类的股票就肯定会涨，人们把这个看作一个机会。你等着，只要有这么几次，所有人都会了。当所有人都会了，它就不会是这个规律了，你能够发现的规律、模式就会失效。所以，不要试图去预测市场的走向，对于市场走向的最好应对方法就是不看、不听、不关心，我就是买定这几只股票放几十年，或者买定这只指数基金，等着这只指数基金变化就行了。
第四个好朋友就是核心部分指数化。就是你最核心、最大块的这部分资产应该指数化。他再次强调管理费的影响。比如一个基金经理说：我收你1%的管理费。请问你觉得高吗？你给他100万，他收你1%的管理费，1万块，你觉得不高。但是你要想想看，假如你这100万只赚了7%呢？理财结束只赚了7%，但是你要给他1%的管理费，那就差不多14%了（按照管理费占投资收益的比例算，1万元占7万元的14%）。所以，这个1%的管理费不是一个小数字，它是从你的本金里拿走了1%，你最后赚的是利润的部分。所以，他说一定要指数化，因为指数基金便宜，有的甚至都不要服务费，你就可以买。这就是长期投资者的四位好朋友。
这里有一个数学的概念，就是每一个人都要建立一个复利的概念。有一个算法叫作72法则，就是算你的资金过多少年能够翻一倍。比如你的收益率为年息5%，你的资金过多少年能够翻一倍呢？这个算法就是5乘X等于72，你用72除以5，就知道多少年能翻一倍了。假如你以18%的利息用信用卡贷款，那么债务4年就会翻一倍（72除以18就是4）。
那你说这能实现吗？有人实现了。有一位跟华盛顿同时期的人叫富兰克林，富兰克林在临终的时候，给他最爱的两个城市（一个波士顿，一个费城）各捐了5000美元。但是他的要求是什么呢？他说，这个钱不许动，就拿去理财，过100年可以支取一次，再过100年再支取一次。这个理财的效果怎么样呢？过了100年以后，这两个城市各支取了50万。你想，本来是5000块钱，过了100年以后，各支取了50万，花掉了。然后再过了100年，又支取了2000万，这钱就变成2000万了，5000块钱变成了2000万。所以，复利是可以实现的。我们过去很多人说“复利没法实现”“复利是拿来骗人的”，其实难度就在于耐心，你是不是可以持续不断地去管理它。所以这个作者说，你要乐于玩存钱的游戏，在你花1美元的时候，要想到100年以后说不定能变成100万，你就会有点小心了。所以，你能够攒下足够多的钱，让它去产生复利的效果，这就是存钱游戏的乐趣所在。
还包括你要经常反省。比如你把这个月的账单拿出来看一看，看看哪些东西是不必要的。我们家一搬家，我就发现，有很多买回来从来没用过的东西堆在阁楼上，后来就不见了。你就可以记住，以后不要再买这一类的东西。我现在出门就不买旅游纪念品，因为我发现家里的旅游纪念品全都堆在那儿，根本没人要，拿回家就发现它们粗制滥造，但是以前出去就乱花钱。
这个作者甚至非常贴心地总结了很多省钱的小窍门，比如反季节买东西，冬天的时候买夏天的东西，夏天的时候买冬天的衣服，反季节买，省钱；外出吃饭的时候，先选两道都喜欢吃的菜，选完以后点便宜的那一道，这样你能省点钱；外出看电影，别以为花的只是电影票钱，看电影需要吃饭、付停车费、买爆米花，你不如在家里自己崩点爆米花、吃饭等；学会买二手书；冬天的时候把暖气温度调低几度，在家穿件羊毛衫就行了，你何必在家里穿汗衫呢，不如在家里穿羊毛衫，把暖气温度调低几度，省燃气；早晨喝咖啡的时候别喝拿铁，换成普通咖啡等；甚至还包括把零钱攒下来，存到一个地方，时间长了它就变成一大笔钱了；度假的时候，别总想着出国，国内能玩的地方有很多，也都可以去试试看。总之，这是一些攒钱的小方法。如果是要购买自住房，可以贷款。购买自住房贷款和信用卡贷款是完全不一样的，它的利率要低得多，而且自住房能够抵御通货膨胀。
书里边有一段，我给大家念一下：“让我们总结一下指数基金的优点。首先，投资起来很简单。你不需要像投资主动型基金那样，广泛评估数千只主动型基金，然后从中选择表现最佳的。其次，指数基金的管理费和税费更低。”就是你没有那部分损失。“最后，指数基金的表现可以预期。当股市下跌的时候，你确实会亏钱，但你不会比市场平均水平损失得更多，而许多投资者在2000年和2008年重仓持有网络股和银行股，损失都超过市场平均水平。”如果你买的是单独的个股，它一旦波动起来，那是非常吓人的。
还有千万不要自大，自大到开始预测市场。书里边有一句话，叫作“你能够发现的模式都会失效”。比如有人说：我现在学会操作股票了，每年1月份一定会开一个什么大会，这个大会只要一开，那么这一类的股票就肯定会涨，人们把这个看作一个机会。你等着，只要有这么几次，所有人都会了。当所有人都会了，它就不会是这个规律了，你能够发现的规律、模式就会失效。所以，不要试图去预测市场的走向，对于市场走向的最好应对方法就是不看、不听、不关心，我就是买定这几只股票放几十年，或者买定这只指数基金，等着这只指数基金变化就行了。
作者最后总结了一个KISS投资法：Keep It Simple, Sweetheart，就是“亲爱的，让它保持简单”。这个简单的投资法，有这么几条建议。第一个建议，规律存钱，尽早开始。你要理财，得先有钱。有的年轻人说：我没钱怎么理财？钱是抠出来的，稍微抠一点，三百、五百就可以理财了，你不一定非得几百万才能理财。有三百、五百，它就能够在那儿慢慢滚起来了，想想那个72法则，慢慢攒起来。
真正能够跑赢指数的人也就是巴菲特，巴菲特过去40年的收益是整个指数收益的两倍。巴菲特的持有方法跟其他的经理是完全不一样的，大家千万不要以为他也是一个普通的基金经理，根本不是。首先，巴菲特认为，持有一只股票最好的时间是永远不卖。如果你拿一只股票拿不到十年，你就不算拥有这只股票。而且，他最大的特点是买的话就买很多，然后给这家公司提供大量的经营建议，引入大量的资源。所以巴菲特不是像我们普通人一样选一只股票等着炒股，他是在经营这些公司。因此，他的投资业绩是别的基金经理完全没法对比和模拟的。各位知道巴菲特的遗嘱是怎么定的吗？他的遗嘱中规定了他的遗产的理财方法：90%的遗产买指数型基金，就是不用挑选哪个明星经理来打理自己的钱，90%的遗产直接用来买指数型基金，然后10%的遗产留作现金，这就是巴菲特给自己的遗产所定的规划。同样的道理，指数的债券也能够跑赢绝大多数主动型的债券基金。
第四个要学会避免错误。存钱、选择指数基金、多元化投资，然后避免错误。什么叫避免错误？就是在选择基金的时候要费用最小化。明星基金经理的费用都高，因为人就是会头脑冲动，一看到这个人去年挣了70%，所以他收我两个点的费率我也愿意，因为他厉害。但是，不只是这个作者，我在别的地方遇到很多教授，他们给我的建议都是：股市中没有厉害的人。他现在是明星，只不过是因为运气好。所以，他收你两个点的费率，你就不要再买了，你就去选那个最低的。这里边甚至拿出了很多数据来证明：最后最赚钱的基金都是费率最低的基金。这是第一个建议。
最后这个作者总结了艰难时期的经验，列出了长期投资者的四位好朋友。先搞清楚什么叫艰难时期，艰难时期就是波动很大的时期。大家想想看，我们现在这个市场，从过去这几年到现在，波动是不是一直很大？中国的股市就在3000点左右盘旋，不断地上去、下来。为什么呢？因为这个世界越来越动荡，加上个人的因素变得越来越强大，每一个个体的影响力都变大，造成这个世界的不确定性变得越来越多，所以震荡应该是很长一段时间内的状况。所以在市场波动的时候，要学会定投，要用定期投资的方法来减少损失。
大家都知道，我们很少讲关于投资的书，不断有书友向我提议“教教投资吧”。为什么投资的书很难讲呢？因为我觉得投资特别难学，它最终取决于你的认知水平、能力，以及运气，运气占了很大的部分，但是我们可以学习一些关于投资的基本观念。所以今天我给大家选择了一本非常基础的书，叫作《投资的常识》。这是一本经典，而且这本书也已经出版十周年了，这是十周年的纪念版。我们在讲这本书的过程中，不会给大家推荐任何股票，也不会推荐任何机构。这个作者讲，投资很难不是因为投资有多么复杂，而是因为我们需要足够的耐心和坚持，这才是投资最难的点。
还包括你要经常反省。比如你把这个月的账单拿出来看一看，看看哪些东西是不必要的。我们家一搬家，我就发现，有很多买回来从来没用过的东西堆在阁楼上，后来就不见了。你就可以记住，以后不要再买这一类的东西。我现在出门就不买旅游纪念品，因为我发现家里的旅游纪念品全都堆在那儿，根本没人要，拿回家就发现它们粗制滥造，但是以前出去就乱花钱。
接下来就是多元化投资。什么叫多元化投资？有一个惨痛的案例。大家记得安然公司吗？就是在金融危机的时候，做假账被揭发之后突然倒闭的那家公司，它是一家很大的公司。安然公司有一个习惯，就是他们的员工可以拿出工资中的一部分买自己公司的股票。安然是一家很大的、老牌的公司，待遇好，水准又高，而且业绩一直都是往上走的。但大家不知道的是，那个往上走的业绩是做出来的，是假的，是靠给别人做假账来维持的。安然事件爆发了以后，有一个前台的老秘书在安然的账户上存的股票已经价值300万美元了，她在等着用这笔钱养老，结果这时候安然突然倒闭，她的股票全部化为乌有。她把所有的鸡蛋都放在安然这一个篮子里。那时候安然很多人就是这样完全破产，他们本来都是很高收入的人，都是有着大量股票的人，然后突然之间就身无分文。
要想理财，第一步是什么呢？存钱，人得先学会存钱。存钱的定义，叫作“把开销压缩到收入之下”。有的人一年赚上千万，照样存不下来钱，就是因为花得太多了。那也有人相反，书里讲了一个案例：有一个小学老师，临终的时候竟然捐出了100万美元。为什么？他这一辈子省吃俭用，就是能够攒下这么多钱来。所以，你要学会享受存钱的乐趣。
接下来，第二个知识点就是指数基金。我在一个商学院里，花了很多钱去听课，学到的结果其实就是这个。这本书这么薄，讲的东西跟我花了很多钱去听的那个课是一样的，就是说普通人一定要了解指数基金。什么叫指数基金呢？比如标普500、中证500、沪深300，就是从市场中挑选出来的能够代表这个市场的比较好的股票，组成了这样一个指数，所以它基本上可以代表整个市场。
那我们为什么会看到那么多投资天才呢？听说哪个明星经理操作了一个什么基金，一年赚了多少钱。请注意，这只是周期的问题。什么叫周期的问题呢？就是有的基金经理就喜欢投资房地产，他对房地产市场特别了解，所以他在盘子里选了很多房地产的股票；有的基金经理就喜欢投资消费类，偏好消费类股票，所以他就买了各种白酒、消费流通这些领域的股票；有的就喜欢金融类股票。基金经理是有自己的偏好的。经济也有周期，当这个经济周期来了的时候，比如科技股涨的时候，就塑造了一批明星基金经理，赚了很多钱。你会发现，他只讲他赚钱的那个时候，而这个名单过几年就全变掉了。过去我们听说过的非常神的基金经理，到了这几年表现平平，为什么？周期换了。所以这是周期的问题，而不是有人真的具备选股票的天才能力。
曾经有一个统计，有人拿出一个名单，说这14只基金在过去9年时间里全都跑赢了标普指数。他说：你看，这不是有14只基金都能跑赢标普指数吗？这是2007年公布的名单。然后这个作者就等，到2008年的时候，依然能够跑赢标普指数的，14家里只剩下1家。你想想看，股市就是起伏跌宕，要看运气。当他运气好的时候，所有人都说他好厉害；当他运气不好的时候，大家只不过是把他忘了而已。