大家可能会问：“这么厚的一本书，好讲吗？”其实是好讲的，因为《大道》中的“大道”很简单，说来说去就那么几条原则。只要我们把这几条原则搞明白，其实就已经掌握了这本书的核心精髓。
比如你买了茅台的股票，成为茅台的一名股东，那意味着什么呢？意味着你拥有茅台这家公司未来创造的所有现金流的折现。这个“所有”会持续多少年呢？茅台能够存续多少年，就是多久。假如你认为茅台能够活一百年，那么它在这一百年里创造的所有价值、现金流或其他利润，都有你一份。这就是我们“买公司”的核心价值。你得搞明白，你买的是公司未来的现金流，而且是整体生命周期里的现金流。理解这件事，是理解价值投资的关键。
价值投资就这么简单，我基本上说完了。可是就这么点儿东西，至于写这么厚一本书吗？因为简单，但不容易。我总结出一点：这个世界上所有高级的东西都很简单，但不容易。我问你，爱孩子简单吗？你要给孩子爱，简单吧？这点谁都知道。但要真的做到好好爱你的孩子，是非常不容易的一件事。因为我们经常会把爱变成控制，变成让自己焦虑的东西。演讲简单吗？演讲时最重要的是放松，放松其实是最容易的事，因为放松就是什么都不用干。但你真的能做到吗？很多人在演讲时很难放松。所以这个世界上高级的东西都是这个特点，简单但不容易。
“我不对抗市场，我尽量不理睬市场而已。”就是段永平、巴菲特、芒格的方法，他们根本就不看大盘。只要开始炒股票了，我相信大家基本是一天看五回。早上开盘看一次，快收盘的时候看一次，下午开盘看一次，中间看一次，结束看一次。这中间搞不好就要买卖，买一买，卖一卖，觉得很好玩，这就是赌博。所以段永平说：“我不对抗市场，我尽量不理睬市场而已。你可能专注于猜市场很多年了，试试以后忘记市场，专注研究企业。那么多人专注于研究市场几十年都退不了休，你也许可以想想为什么。”他说话真有意思。所以忘记市场，市场跟你没关系，你只需要了解一两个公司就好了。任何股票都只有一个真正的买家，要想明白这个道理。
那为什么段永平一年能赚这么多钱，别人赚不了呢？他说了一下自己是怎么研究公司的：过去十几年，他就搞懂了两家公司，一家是苹果，一家是茅台。差不多每六年搞懂一家公司。股市里有一个原则：出手越多，赚得越少。就是说你出手的次数越多，你赚钱越少。像他和巴菲特这样的人，都是买一只股票，至少十年、甚至二十年，就这么一直拿着。当然，也不是不卖，但当你要卖掉它的时候，请问：“卖了买啥？”这是一个很要命的问题，因为没有人愿意让钱闲着。市场上有那么多公司，你随便买进一个，再赔了怎么办呢？所以出手越多，你会发现赚得越少，赔得越多。
商业模式简单讲就是公司赚钱的模式。……企业文化就是企业里这帮人的使命、愿景和核心价值观。好的商业模式很简单，就是利润和净现金流一直都是杠杠的，而且竞争对手哪怕用很长时间也很难抢……一般都是通过提供很好的产品或服务而来的。（第105页）
那么好的企业文化是什么呢？所谓企业文化，并不是百战百胜的武器，它只是能让企业少犯原则性错误而已。有好的企业文化的公司战略，出错的概率低。有好的企业文化的公司，往往应变能力要强得多。使命、愿景以及核心价值观，就是企业文化最重要的组成部分。一家公司有没有好的企业文化，有一个标志，就是这家公司有没有“利润之上的追求”。
然后是保持开放和学习，这是一个人一生当中很重要的品质。段永平甚至还给出过一些育儿的建议。他说：“读书是学习的途径之一，但不是唯一的途径。我觉得学习中最重要的事情是开放，就是要开放心态的意思。我发现绝大多数人都是非常封闭的，不愿意接受开放的想法。没有开放心态的人，跟谁打交道都一样，反之亦然。”最近流行一种说法，大家都在讨论如何才能遇到贵人，好多人都期待遇到生命中的贵人，或者想找机会结交高人。但如果你的心态不开放，一百个贵人放在你面前也没用，因为你根本就识别不出来，也不会认为他能给你带来有价值的信息。可是如果你心态开放，你会发现一个普通人也能给你带来珍贵的建议，那就是你的贵人。所以你自己的心态很重要。
“我不对抗市场，我尽量不理睬市场而已。”就是段永平、巴菲特、芒格的方法，他们根本就不看大盘。只要开始炒股票了，我相信大家基本是一天看五回。早上开盘看一次，快收盘的时候看一次，下午开盘看一次，中间看一次，结束看一次。这中间搞不好就要买卖，买一买，卖一卖，觉得很好玩，这就是赌博。所以段永平说：“我不对抗市场，我尽量不理睬市场而已。你可能专注于猜市场很多年了，试试以后忘记市场，专注研究企业。那么多人专注于研究市场几十年都退不了休，你也许可以想想为什么。”他说话真有意思。所以忘记市场，市场跟你没关系，你只需要了解一两个公司就好了。任何股票都只有一个真正的买家，要想明白这个道理。
有一个人问：“个人专职投资能否作为赖以生存以及实现财富梦想的方式？”是不是好多人都想问这个问题？段永平的回答是：“话糙理不糙，我觉得你不行！当一个人需要问别人自己可不可以靠投资赚钱的时候，多半应该是不行的。投资最重要的是要有独立思考的能力，要能够理性地思考。”所以一个人提的问题能够透露出这个人的信息。
所以，好企业是要有这个东西的。这个东西是什么呢？它来自本分，来自平常心。平常心就是本分，这是骨子里的东西。如果我们守着本分，那我们该怎么做？我们应该对员工好，我们应该让一切合理，这是很重要的。这都是骨子里的东西。而这个利润之上的追求，看起来会让公司在短期内损失一些利润，但是可以让公司生活得更健康、更长久，因为更健康、更长久才是最划算的一件事。你要知道，一家公司的价值取决于你能活多少年，活的年数越长，估值就越高。
在创业和工作的过程中，学会享受过程。我经常在直播间看到这些提问：“怎么才能财富自由？”“怎么才能够赚一个亿？”大家总喜欢问这些奇怪的问题。实际上，如果你只看重最后的结果，那么你天天都在煎熬，每天都生活得很痛苦。段永平说：“什么叫财富自由？把时间花在想花的地方，就是财富自由。”所以你不需要把财富自由的门槛设得那么高，享受每一天，享受你在日常生活中努力的过程、开心的过程，这很重要。
段永平和巴菲特一样，倡导价值投资。有人曾问巴菲特：“你说的这个价值投资这么容易，只需要买入一个好公司，长期持有，最后就能够赚很多钱。那为什么像你这样成功的人很少呢？”巴菲特回答了一句话，特别耐人寻味，他说：“因为没有人愿意慢慢变富。”没有人愿意慢慢变富，但真正能赚到大钱的人，都是长期持有一家公司股票很多年的人。
段永平说：“一个创过业的人更容易做价值投资。”为什么呢？（大概率，也不是一定的。）因为投资这件事没有充分条件。凡是跟你讲投资有充分条件的，一概是骗子。比如有人告诉你：“我教你一套方法看K线图，出现几根大阳线、几根小阴线。遇到什么情况就是一个明显的信号，这时候你买进就赚钱了……”说这种话的人就是骗子，一定要远离。如果他这套方法稳赚不赔，那他根本就不该教你，最好市场上谁都不知道，他就可以天天赚钱，那他早就是世界首富了。因为只要你能找到一个确定赚钱的方法，你大概率会成为世界首富。
注意，投资不要用生活的钱，这一点很重要。如果你投资用了生活的钱（底线的钱），那你的心态不会好。买股票投资是一个有钱人的游戏，如果你没有太多资产，第一，你要留足生活费，比如交学费、吃饭、住宿，你要先解决；其次是保险的投入，你得让这个家不“裸奔”，有保险的目的是万一出了什么事，有保金可以赔。然后要有一些风险很低的理财产品，比如国债或者是固定收益之类的东西。除此之外的钱才能够做股票的投资。
考虑问题要想长远、想本质，别只想眼下。“胸无大志”，每天进步一点点就好。你不需要想得很清楚，未来自己要成为一个什么样的人，你不一定能想到。但是你要保证自己每天都在进步，每天都有一点点进步，这是最厉害的。为什么？我们讲过的一本书可以阐释这句话，这本书叫作《为什么伟大不能被计划》。你认为自己未来会有伟大的触发点，跟你将来真的实现伟大的触发点，有时候根本是南辕北辙的。所以不用做那么多清晰的想象。
比如我在什么时候最容易赔钱呢？就是当我认识了某家公司的董事长的时候。一聊天，我就觉得这家公司欣欣向荣，太棒了。后来我读到这本书才明白巴菲特讲的：“你永远不要问一个理发师你需不需要理发。”只要你问一个理发师需不需要理发，那他怎么着都得给你收拾一下。所以你永远不要问一个董事长：“你们公司怎么样？”比如你们现在跑来问我：“帆书（原樊登读书）怎么样？”开什么玩笑？我肯定回答你们“很好”。所有老板都会说自己的公司很好，你一听，觉得很好，于是买进，后来很有可能发现不赚钱。
各位理解吗？凡是把股市视作赌博的人，一定都赢过。比如有人会说：“我连着买了几个涨停板。”总吹嘘这样的事。但是让他说一下总成绩，你会发现大概率是亏钱的，因为常赌必输。如果你把炒股当作赌博，其实是没法押中未来是涨还是跌的，这件事谁也控制不了，你是跑不赢市场的。
曾经有人问巴菲特：“炒股票的秘籍是什么？”巴菲特说：“不要损失本金。”“那第二条秘籍呢？”“牢记第一条。”第二条秘籍是牢记第一条，就是不要损失本金。很多人觉得这句话是废话，没意思。谁想损失本金呢？没有人想损失本金。对不起，那是因为你没听懂这句话。巴菲特的意思是，你的钱一定要投资到风险小的地方。当我确定这家公司一年能赚20%的利润，而且已经连续十年、二十年都是这个样子了，我才把钱放进去，这样大概率我也能拿回20%的回报，而不是因为你给我讲了一个故事，这个故事是：你现在亏了很多钱，但是明年会突然赚很多钱。不是这样的。你得去找那些已经被验证的好公司，而不是故事当中的公司。
但实际上，你最应该卖掉的是哪只？应该是赔钱的那只。因为赚钱的那只盈利能力强，还能继续盈利；而赔钱的这只一直不涨，它在消耗你的时间和资本。但是卖赔钱的这只会让你难受，让你觉得在“割肉”——你听这个说法，“割肉”，多疼。所以我的账户上也有一堆不赚钱的股票，亏10%、20%、30%、50%的都有，这些股票放在那儿占用着资金，我就期待着哪一天回暖了再赚钱。后来我也是读到《大道》，以及读过我们之前讲的《我从达尔文那里学到的投资知识》这样的书，才决定赶紧卖掉，它都这么多年不赚钱了。因为你知道，当你留恋着那些不赚钱的烂股票的时候，那些股票在占用着你的成本，因为你的资金放在那儿没有用。你只是安慰自己：“万一哪天大涨了，它不就回来了吗？”但实际上，你的机会成本全部都消耗了，这个过程中，好公司早就涨了好几倍了。所以段永平说：“如果你发现错误马上改，无论多大代价都是最小的代价。”
还有一个非常重要的价值投资原则：不借钱、不做空。千万不要借钱炒股，比如加杠杆，千万不要这么做。为什么？因为只要你加杠杆，就是在赌博，你要孤注一掷。价值投资是不需要加杠杆的。如果你真懂这家公司，你根本不需要加杠杆，它会给你很高的回报；如果你不懂这家公司，加杠杆就是自取灭亡。所以无论你懂不懂这家公司，你都不应该加杠杆。再次强调，千万不要借钱炒股。为什么那么多人炒股炒到跳楼呢？因为他们加了太多杠杆。而加杠杆就是在赌博。所以不要赌，不要加杠杆，不要做空（做空：预测行情下跌，先将资产卖出，待价格下跌后再买进，从中获利）。不做空的原因是什么呢？因为做空也是赌。做空买的不是这家公司未来长期的价值，而是在赌涨跌，买大小，押宝。所以切记不借钱、不做空。
网友还提问：“怎么才能懂一家公司呢？”段永平的回答是“毛估估懂”。这是南方人的方言，“毛估估懂”就行。什么叫“毛估估懂”？大概的、定性的，而不是定量的懂。定量是特别容易被骗的，因为财务报表作假是很容易的。你看，很多上市公司被查出财务报表作假。定量研究的作用是什么呢？是为了排雷。也就是说，如果这家公司你在定性上觉得不错，但定量上的结果很差，比如利润很差，那就先把它排除，不买它就行了。所以定量研究是为了排除不买的公司，这家公司根本不符合基本的定量的要求。但是在定量上符合要求后，定性的就是“毛估估”，差不多就行了。这个逻辑大家应该能想明白。